快讯摘要
棉花企业销售利润略好转，但库存***购谨慎；白糖现货***购节奏平缓，印度泰国减产不及预期；油脂产量预计增加，出口下降；豆粕期货因南美洪灾拉涨，北美降水有利；玉米期权建议卖出看涨期权；豆粕期权建议卖出跨式组合；棕榈油期权建议卖出宽跨式组合；白糖期权建议卖出宽跨式组合；棉花期权建议卖出看涨期权。
快讯正文
【棉花市场销售利润略好转，纺织企业谨慎***购原材料】美国农业部数据显示，下年度棉花种植面积预计将同比增长。然而，国内纺织企业尽管销售利润有所提升，多数仍保持谨慎态度，不愿轻易扩大棉花库存，而是***取随用随买的策略。上半年旺季即将结束，下游需求不振，市场进入淡季。
白糖现货***购节奏放缓，下游终端以按需***购为主，整体成交量一般。印度和泰国的糖产量减少未达预期，国内食糖及糖浆进口量依然保持高位，导致全国库存同比增加。
马棕油产量预计环比增长3.76%，但出口预计下降6.15%-11.46%。彭博调查显示，预计马来西亚2024年4月棕榈油库存将较3月减少4.7%。
美豆期货和国内现货价格受南美洪灾影响上涨。未来两周，南里奥格兰德州的降水预计将超过历史同期平均水平，而北美中南部地区的雨量偏大，其他地区接近平均水平，开局有利。
【期权策略建议：构建卖出看涨期权组合策略，获取收益同时注意风险管理】玉米期权隐含波动率下降，持量PCR持续下行，建议构建卖出看涨期权组合策略。若市场行情反弹突破损益平衡点，则需逐渐平仓离场。
豆粕期权隐含波动率下降，市场偏弱势。建议构建卖出偏中性的跨式期权组合策略，获取时间价值收益，并动态调整持仓头寸以保持中性。
棕榈油期权隐含波动率持续回落，市场空头力量较强。建议构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益。
白糖期权隐含波动率围绕历史中位数水平盘整，市场有所下降偏空。建议构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略，动态调整持仓头寸，保持持仓delta负数。
棉花期权行情持续弱势，隐含波动率围绕历史平均数水平盘整。建议构建卖出看涨期权组合策略，若市场行情反弹上升突破损益平衡点，则逐渐平仓离场。
持仓量PCR作为市场参与程度的指标，当其为1.00时，被认为市场多空分界线。
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